Operadoras de Pensiones y todo lo que tenga por saber

Derivado de la fuente Oficial

Las Operadoras de Pensiones son epicentro de las consultas de la opinión pública y por eso en El Guardián buscamos Información de la fuente directa.

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Operadoras de Pensiones

¿Cuántas son?

Hay 6 operadoras de pensiones complementarias (OPC) que administran fondos de pensión (obligatorios como el ROP y los fondos voluntarios) y el fondo de capitalización laboral (FCL).
¿Cuáles son?
BN Vital
BCR Pensión
Vida Plena
OPC CCSS
BAC San José Pensiones
Popular Pensiones

¿Rendimiento por cada una de ellas?

Se adjunta la rentabilidad por operadora y por fondo administrado. Dicha información se encuentra disponible en la página web de esta superintendencia, en la sección de estadísticas (www.supen.fi.cr/estadisticas, en el apartado Rentabilidad de las Entidades por Fondo).
Por tratarse de fondos de largo plazo, la superintendencia publica rentabilidades anuales, a 3, 5 y 10 años, así como una rentabilidad histórica, que se calcula desde el inicio del régimen (mayo 2001).
¿Reporte del último estado de afiliados por cada operadora?
En la página web de la Superintendencia se encuentra el apartado Estadísticas/afiliados y aportantes por operadora y fondo administrado (www.supen.fi.cr/estadisticas).

¿Han reportado las operadoras pérdidas sobre el principal de las cuentas particulares de las pensiones complementarias de los trabajadores?

Sobre su consulta, los fondos de pensión se invierten en títulos valores de los mercados financieros locales e internacionales, con el propósito de diversificar los riesgos y generar rendimientos que permitan obtener un mayor monto de pensión al momento de jubilación. Con el paso del tiempo los rendimientos constituyen el principal componente del capital acumulado de pensión.

Los rendimientos que generan los fondos de pensión se componen básicamente de tres elementos:

La tasa de interés que devengan los títulos valores
El precio de mercado de estos
El tipo de cambio del colón con respecto al dólar, para aquellos instrumentos de inversión denominados en dólares y que forman parte del portafolio de un fondo administrado en colones, como es el caso del ROP (Régimen Obligatorio de Pensiones), el FCL (Fondo de Capitalización Laboral) o los fondos de pensión voluntaria en colones.

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Como una mejor práctica de nivel mundial, las inversiones de estos fondos se valoran diariamente a precios de mercado, la fluctuación de los elementos mencionados anteriormente hace que sus rendimientos oscilen en el corto plazo, tanto hacia arriba como hacia abajo; generando a nivel contable lo que se conoce como plusvalías o minusvalías las cuales se materializan como “ganancias o pérdidas realizadas” si se retiran los recursos o se trasladan a otra operadora. En este sentido, como respuesta concreta a su pregunta, los fondos administrados por las operadoras han reportado minusvalías contables según lo explicado, las cuales no corresponden a pérdidas sobre el principal de las cuentas particulares de las pensiones complementarias de los trabajadores.

Específicamente desde finales del año pasado, la rentabilidad de los fondos administrados por las operadoras se ha visto afectada por los siguientes factores:

Los altos niveles de inflación en la mayor parte de las economías del mundo y el consecuente incremento en las tasas de política monetaria generan aumentos generalizados en las tasas de interés impactan directamente los precios de los instrumentos financieros en los que invierten los fondos administrados, tanto local como internacionalmente. Ejemplo de lo anterior es nuestro país, donde se ha aumentado la tasa de política monetaria en aproximadamente 600 puntos base en lo que va del presente año, lo cual a su vez ha afectado a la baja el precio de algunos de los bonos del Gobierno de Costa Rica, en especial los de largo plazo.

El conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, el cual ha elevado los precios de las materias primas, como el gas natural y el petróleo, entre otros.

Los esporádicos periodos en los que el tipo de cambio ha estado a la baja, han contribuido a la baja en la rentabilidad de los fondos denominados en colones.

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Es importante considerar que los fondos de pensión son de largo plazo, por lo cual durante su historia se han generado diversas crisis en los mercados financieros, internacionales y nacionales, que han tenido diferente nivel de severidad y cobertura. Es usual que, con posterioridad a dichos periodos, los mercados financieros se recuperen y, por ende, en el mediano y largo plazo, el alza resultante en los rendimientos más que compensa los periodos coyunturales de caída, tal y como se puede observar en el siguiente gráfico:

Operadoras de Pensiones
Operadoras de Pensiones y los conflictos reportados

Lo que está ocurriendo con las inversiones de los fondos de pensiones en Costa Rica es común a otros países, la diferencia está en la magnitud de estos efectos, en donde, al comparar productos de pensiones semejantes, se observa que en nuestro país las caídas no han sido tan fuertes, esto se debe a las estrategias de inversión implementadas por los gestores costarricenses.

Operadoras de Pensiones
Operadoras de Pensiones

¿Cuáles son las fuentes de inversión de las operadoras de pensiones actualmente?

Las operadoras invierten los recursos de los afiliados y pensionados en instrumentos financieros, con el propósito de lograr un balance entre riesgo y rendimiento. Los recursos que se invierten dependen del fondo de pensiones, en el ROP corresponden a un 4,25% del salario del trabajador, en el FCL a un 1,5% del salario y en los fondos voluntarios de pensiones se aporta el monto que el afiliado pacte libremente con la operadora.
Los instrumentos financieros en los cuales se pueden invertir los recursos de los fondos administrados se encuentran regulados en la Ley de Protección al Trabajador (LPT) y en el Reglamento de Gestión de Activos (RGA).
El artículo 56 de la LPT, en su literal a), señala que los recursos de los afiliados deberán destinarse a la adquisición de valores, de conformidad con lo dispuesto en esta Ley y en las regulaciones que emita el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif). Adicionalmente, el artículo 60 de esa Ley establece los principios rectores de estas inversiones, indicando que deberán realizarse para el provecho de los afiliados, procurando el equilibrio necesario entre seguridad, rentabilidad y liquidez.

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Para dar cumplimiento a lo dispuesto en la LPT, el Conassif, a partir de la propuesta de la Supen, emitió en el 2018 el RGA en el cual se señala la responsabilidad de los gestores de definir y mantener una estructura de gobierno corporativo y de gestión de los riesgos que les permita asegurar una debida diligencia en el manejo de las inversiones y una toma de decisiones prudente y fundamentada técnicamente; lo cual responde a las mejores prácticas internacionales.

Esta normativa, además, asigna a las entidades la responsabilidad de diseñar y ejecutar una asignación estratégica de activos que les permita ofrecer un objetivo de rentabilidad conforme al apetito de riesgo definido para cada fondo administrado. Dicha asignación estratégica, el apetito de riesgo y la política de inversión deben ser aprobadas por el Órgano de Dirección y se formulan con el concurso del área de inversiones, la unidad de riesgos, los comités técnicos, debiendo estar documentadas y fundamentadas técnicamente, entre otros aspectos, requeridos en dicho reglamento. Adicionalmente, las líneas de defensa, como parte de su acompañamiento al Órgano de Dirección, participan en la evaluación de la ejecución y desempeño de la asignación estratégica y la política de inversión, así como en el cumplimiento del apetito de riesgo.

¿Detallar entidad, operadora, y monto de inversión?

En página web de la Superintendencia ( https://www.supen.fi.cr/estadisticas), podrá encontrar una serie de cuadros que detallan la composición de las inversiones, por fondo administrado y por operadora, tomando en cuenta, plazos, monedas, sectores, entre otros.

Fuente:

Prensa Superintendencia de Pensiones.

Operadoras de Pensiones y sus rendimientos preocupan
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